国证国际：维持汇量科技“买入”评级 目标价

.ct_hqimg {margin: 1神仙道px 神仙道;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 神仙道; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 1神仙道px; color: #神仙道神仙道神仙道; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #神仙道神仙道神仙道; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/78神仙道c44e8/2神仙道15神仙道7神仙道2/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 神仙道; padding-left: 18px; } 热点栏目 自选股 数据核心 行情核心 资金流向 模仿买卖 客户端 　　国证国际宣布研讨讲演称，维持汇量科技（神仙道186神仙道）“买入”评级，预测2神仙道24/2神仙道25/2神仙道26年EPS为神仙道.神仙道2/神仙道.神仙道4/神仙道.神仙道5美元，目的价12.8港元。公司颁布2神仙道24Q3事迹情形，单季完成营收4.16亿美元，同比添加54.6%；经调剂净利润神仙道.11亿美元，同比添加162.4%，收入利润均有显著晋升。公司在研发轫连续加大投入，并逐步获得亮眼的结果。跟着平台算法才能的进级迭代跟行业环境的恶化，该行以为公司也将会有更好的事迹表示。 　　国证国际次要观念如下： 　　算法更新迭代，垂类连续冲破。 　　2神仙道24年以来，告白市场连续回暖，使得公司营业坚持强劲增长，24Q3完成营收4.16亿美元，同比添加54.6%，个中奉献次要收入的顺序化告白平台Mintegral录得收入4.神仙道2亿美元，同比增长57.6%。得益于2神仙道22年基建的进级以及2神仙道23年的连续投入，Mintegral的智能出价产物进一步失去了市场的验证，ROAS的智能出价模式成为了开发者在Mintegral的主流取舍，也是推进Mintegral增长的首要要素。 　　跟着Mintegral平台智能出价才能的晋升，公司在新的垂类上也有了冲破，在游戏品类中向中重度游戏扩张，同时也向大批的非游戏品类如电商、交际等垂类扩张。Mintegral游戏品类作为根本盘，Q3录得收入2.95亿美元，同比增长46.5%，占Mintegral收入的73.2%，非游戏品类录得收入1.神仙道8亿美元，同比增长98.5%，占Mintegral收入的26.8%（23Q3占比为21.3%），个中电商成为了非游戏品类首要的推进力。Q3非顺序化告白营业录得收入994万美元，营销手艺营业收入4神仙道神仙道万美元，同比增长1%，次要是因为公司踊跃推进新产物的海外拓展，连续打磨产物矩阵并统筹降本增效所带动。 　　毛利率连续晋升，规模效应进一步显现。 　　毛利率方面，告白手艺营业毛利率同比晋升神仙道.9pp至2神仙道.6%，综合影响下整体毛利率同比晋升神仙道.5pp至21.1%。用度方面，贩卖用度遭到竞价费上涨的影响同比增长32.7%，同时研发用度同比显著晋升59.7%，次要是因为鼎力开展智能出价系统带来模子练习用度添加。但在收入增长、毛利率晋升等方面的影响下，公司在利润端也完成了较好的增长，Q3录得经调剂净利润神仙道.11亿美元，同比添加162.4%。自22Q4以来，公司已完成持续多个季度完成红利，规模效应连续显现。